Die erste Million

Wie bereits angekündigt habe ich mein Portfolio um ein Private Equity Investment in Asien erweitert, und zwar um den PE-Fonds Asia Capital Private Equity Winner. Vor ca. einem Jahr habe ich verschiedene  Private Equity Fonds mit Schwerpunkt Asien analysiert. Damals hatte ich zwei Favoriten identifiziert:

• Den BVT-CAM Private Equity New Markets Fund und den
• Star Private Equity VI bzw. als Sondertranche den Asia Capital Private Equity Winner

Der BVT-CAM war der günstigere Fonds und die BVT hat auch einen guten Track-Record.  Allerdings haben die Vorgängerfonds BVT-CAM I-IV, die alle bereits Ausschüttungen vorgenommen haben, in anderen Regionen investiert und hatten ein sehr gutes Finanzumfeld, in dem Exits als IPOs für gute Renditen gesorgt haben. Das Hauptargument gegen den Fonds ist jedoch die Aufhebung des Joint Ventures mit dem Fondsmanagement CAM New Markets, der die eigentliche Expertise in den neuen Märkten mitgebracht hätte. Diese besteht jetzt nicht mehr.

Es blieb also nur noch der Star Private Equity VI bzw. der Asia Capital Private Equity Winner. Beide Fonds werden von der Rising Star AG aufgelegt und von der SCM (Strategic Capital Management) gemanagt. Die SCM arbeitet eigentlich ausschließlich für institutionelle Großkunden, High Net Worth Individuals (HNWI) und Pensionskassen mit Mandaten ab 100 Million Schweizer Franken. Außerdem hat die SCM einen Trackrecord von 21% IRR. weiterlesen…

Es gab im März einige wichtige Ereignisse, die für die Märkte relevant waren und sich somit auch in meiner Portfolioentwicklung niederschlagen. Insbesondere:

• Die Bear Stearns Bank brach Mitte März fast zusammen und versetzte die Märkte in Angst, über die auch in der Bildzeitung berichtet wurde
• Der Euro erreicht gegenüber dem Dollar neue Höchstmarken (>1,56) und bringt unseren Export in Schwierigkeiten (Stw. Airbus)
• Die FED senkte am Wochenende ihre Zinsen um 25 Basispunkte und am darauffolgenden Dienstag nochmals um 75 Basispunkte auf nun 2,25%:
  

• Der DAX fiel im Monatsvergleich um moderate 2,3%, der Dow Jones hält sich bemerkenswert bei +/- 0%. Nicht zuletzt wegen der kräftigen Zinssenkung fielen die Verluste moderat aus.

Angesichts dieser Umstände sehe ich meinen Portfolioverlust von 3,28% bzw. 1.123 Euro nicht zu kritisch. Mein Portfolio sieht nun weiterlesen…

Du weißt, dass der Emerging Markets-Anteil in meinem Portfolio sehr hoch ist. 31% meines Portfolios sind in Emerging Markets-Aktien investiert, weitere 30% in das Emerging-Markets-Immobilieninvestment MPC Sachwert Rendite-Fonds Indien. Hier ein Blick auf die Portfoliostruktur per 31.01.2008:

Ich bin davon überzeugt, dass sich der Schwerpunkt der Weltwirtschaft von Europa und Amerika nach Asien verlagern wird. Schon jetzt können wir diesen Wandel lebhaft beobachten: chinesische Staatsfonds, ausgestattet mit vielen Milliarden, müssen unsere angeschlagenen Banken retten. Jetzt ist die historische Chance, dabei zu sein. Den Emerging Markets gehört auf jeden Fall die Zukunft.

Ich fühle mich mit meinen Immobilien- und Aktieninvestments in den Emerging Markets schon gut positioniert. Allerdings verlangt es mich schon seit längerem danach, mein Engagement in den Emerging Markets um eine weitere Asset-Klasse zu erweitern: Private Equity. Private Equity ist die Anlageklasse, die im Vergleich zu anderen Asset-Klassen die höchste Rendite erwirtschaftet hat. Im westeuropäischen Raum wurden Renditen von 16-18% über die letzten Jahre festgestellt (Quelle: Mackewicz und Partner). Sehr zufrieden bin ich mit meinem 11%-Private Equity Anteil im Portfolio durch den Fidura Rendite Plus Ethik Fonds. Hier überzeugen die ersten Investments und eine Rendite im Bereich 16-18% ist sehr realistisch, wenn der Fonds sich so weiterentwickelt wie bisher. Mit diesem Fonds decke ich den Bereich Deutschland und Osteuropa ab.

Nun aber der Vergleich von Private Equity-Renditen zwischen Asien, USA und Westeuropa (Quelle: Morgan Stanley Asian Private Equity Review 2006):

Durchschnittliche 61% Rendite von Private Equity zwischen 2003 und 2006 im asiatischen Raum! Durch weiterlesen…

Die 100%-Finanzierung der Immobilie ist so gut wie in trockenen Tüchern und auf meinem Girokonto befindet sich ein nettes Sümmchen Geld, dass investiert werden wollte. Da das Börsenumfeld nicht besonders verlockend ist und die Bewertungen teilweise schwindelerregend hoch sind, habe ich mir ein börsenunabhängiges, renditestarkes Investment gesucht: den MPC Sachwert Rendite-Fonds Indien, der angeblich innerhalb von 2 Stunden am Montag bereits vollplaziert war.

Dazu eine kleine Geschichte: Ich selbst habe sechs Monate in Indien gelebt und gearbeitet. Dort habe ich die vollen Strassen gesehen, die vielen Kinder, den wirtschaftlichen Aufschwung und ich habe mit der neuen "Mittelschicht" zusammen gearbeitet. Meine Kollegen waren echte Raketen in IT-Spezialgebieten.

Da sie im Vergleich zu vielen anderen schon viel Geld hatten (zwischen 200 und 800 Euro Monatsgehalt) hatten die meisten auch freies Kapital. Viele hatten bei der ICICI-Bank ein Depot und haben nebenbei gezockt. Damals stand der Sensex-Index noch bei 8.000. Ich bin bei 10.000 aus meinem Spezialfonds ausgestiegen, weil ich dachte, das erstmal die Luft raus wäre. Jetzt steht der Index bei fast 20.000…

Wer nicht mit Aktien gezockt hat, konnte mit Immobilien den großen Reibach machen. Es gab Kollegen, die sich ein Haus am Stadtrand von Hyderabad (eine der großen IT-Metropolen) gekauft haben. Mieten ist bei den Indern sowieso nicht so angesagt. Ein Jahr später konnten Sie das Haus mit einem Gewinn von 100% (!) weiterverkaufen, da die Nachfrage so immens gestiegen ist. Ich erzähle hier keine Märchen, da es bei einem Kollegen tatsächlich so war. Meine Erkundigungen danach, ob es für Ausländer möglich sei, Immobilien zu erwerben, kamen leider zu einem negativen Ergebnis.

Seitdem ich nach meinem 6-monatigem Indienaufenthalt wieder zurückgekehrt bin, ging mir der Gedanke nach Immobilienerwerb in Indien nicht mehr aus dem Kopf. Ich habe stetig weiter recherchiert und habe ca. Mitte diesen Jahres geschlossene Fonds entdeckt, durch die man am wachsenden Emerging-Markets Immobilienmarkt investieren kann:

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