Die erste Million

Nicht nur der nächste Urlaub geht nach Thailand, sondern jetzt auch mein Geld. Schon lange juckt es mich in den Fingern, in der Region zu investieren. Nach der jüngsten Korrektur habe ich endlich Taten folgen lassen, zumal ich ja beim Next-11 und dem REIT-Zertifikat ausgestoppt wurde und nun Geld übrig habe.

Thailand ist mit einem KGV von 11 eines der günstigsten Schwellenländer überhaupt und der preiswerteste asiatische Markt. Mark Mobius, der Asienexperte bei Franklin Templeton, zählt Thailand zu seinen absoluten Favoriten. Gucken wir uns mal den thailändischen SET an: weiterlesen…

Nach dem China-Einbruch habe ich kein Depot gesehen, was nicht Verluste erlitten hätte. Trotz des Einbruchs in China erlitt mein Depot nur unrealisierte Verluste im Vergleich zum Vormonat von ca. 375 Euro. Rechne ich allerdings die Gewinne des UniGlobal dagegen, in das mein Riester-Produkt investiert (nicht in der Depotaufstellung enthalten), komme ich auf einen Verlust von nur ca. 200 EUR.

Den DWS China habe ich mit einem Gewinn von 30,44% (178,23 EUR) verkaufen können (siehe Beitrag Transaktion #2: Verkauf DWS China). Der Anteilspreis bei Verkauf betrug 231,70 EUR und ist weiter gefallen auf 226,16 EUR. Ich war ehrlich gesagt überrascht, wie schnell der Markt wieder nach oben ging, aber das ist trotzdem kein Grund für mich, in einen Markt mit einem KGV von 35 einzusteigen, nur um “dabei zu sein”.

Hier eine Depotübersicht. Eine kleine Änderung zur Aufstellung vom Vormonat ist, dass ich die Private Equity/Mezzanine Fonds mit in die Gesamtdepotentwicklung eingerechnet habe, obwohl dafür natürlich lange Zeit keine aktuellen Kurswerte ermittelt werden können:

Genau wie vermutet handelte es sich beim Einbruch um eine Korrektur und mittlerweile scheinen die Märkte sich einigermaßen erholt zu haben. Zu diesem Zeitpunkt (09. März) zeigt sich das Depot wieder viel freundlicher, mal sehen wie der Märzabschluss ausfällt.

Immer, wenn ich Depotzusammenbrüche erlebe, mache ich mir diesen Vorwurf: “Du hättest Deine Investments besser ansehen sollen!!!”. Und das schlimmste ist -was ich hier ungern zugebe- ich höre immernoch zu 50% auf Empfehlungen, ohne das Objekt wirklich unter die Lupe zu nehmen. Das soll sich in Zukunft ändern. Ich werde nie mehr den Fehler machen, ein Investment einfach so zu kaufen, ohne es genauer zu analysieren. Das ist bei einem Autokauf so, und das soll auch bei einem Aktienkauf so sein. Ich habe mir Benjamin Grahams Buch vorgenommen und werde bald einen Beitrag darüber verfassen.

Ausblick: Der China Crash hat mir gezeigt, wie schnell Milliardensummen einfach verpuffen können. Z.T. durch die elektronischen Handelsysteme und Stopp-Loss Orders, aber auch sicher durch große Fonds oder Heuschrecken, die einmal auf den Knopf drücken und der Gesamtbestand ist verkauft. Angesichts vieler Unsicherheitsfaktoren (wiedermal Kriegsgefahr, Zinsen, etc.) stelle ich mich auf volatile Wochen/Monate ein. Eine ideale Zeit, um mal wieder ein Optionsscheingeschäft zu tätigen, wenn die richtige Marktlage da ist.

(P.S.: Die Depotübersicht sprengt den Rahmen dieses Wordpress-Templates. Daher soll bald ein neues folgen!)

Schon mal etwas von Mezzanine-Kapital gehört? Es handelt sich dabei um eine recht neue Finanzierungsform für Unternehmen, die eine Mischform zwischen Eigenkapital und Fremdkapital darstellt. In erster Linie wird es von Banken und Spezialfonds in Form von Fremdkapital bereitgestellt. Die Renditeforderungen rangieren zwischen 8% und 25%.

Sind 8% bis 25% nicht zu teuer? Auf den ersten Blick erscheint Mezzanine-Kapital wirklich teuer, allerdings bietet es gegenüber Fremdkapital und Eigenkapital auch klare Vorteile. Da es sich im Gegensatz zum Private Equity nicht um die Vergabe von Eigenkapital handelt, bleiben die Anteilsstrukturen gewahrt. Außerdem wird die Vergabe von Fremdkapital durch Einführung von Basel II restriktiver sein, so dass Mezzanine-Kapital eine geeignete Finanzierungsalternative darstellt.

Warum dann nicht High Yield Bonds? Unter High-Yield Bonds versteht man Anleihen, deren Rating unterhalb von Baa (Moody’s)/BBB (Standard & Poor’s) liegt und mit denen man aufgrund ihres hohen Risikos auch eine beachtliche Rendite von teilweise über 10% erzielen kann. Das Hauptargument ist hier, dass Mezzanine-Kapital auch in kleineren Tranchen (ab ca. 200.000 EUR) verfügbar ist, wohingegen High Yield Bonds nur für einen größeren Finanzierungsbedarf (ab ca. 1MEUR) Sinn machen. Außerdem können Mezzanine-Investoren individuelle Finanzierungskonditionen verhandeln und in Managemententscheidungen Einfluss nehmen, was bei den anonymisierten High Yield-Strukturen nicht möglich ist.

Alles über Anleihen… Bester High-Yield-Krimi… Mit Sicherheit mehr Zinsen Club der Diebe

An dem von mir ausgewählten Mezzanine-Fonds habe ich mich mit einer Einlage von 9.000,00 EUR beteiligt, zahlbar in Form einer Einmalzahlung in Höhe von 1.800,00 EUR (1.350,00 EUR + 5% Agio 450,00 EUR) und 30,6 Ratenzahlungen in Höhe von 250,00 EUR. Die Ablaufleistung nach 5 Jahren beträgt:

Ich hoffe natürlich, dass wir dann am Ende die 12% sehen :) Dieser Fonds ist wirklich etwas feines unter den Mezzanine-Fonds, da er Landesgarantien für seine Investitionen in Höhe von 70-80% des zu investierenden Kapitals erhält und außerdem stärkere Due Diligence-Ansätze verfolgt als viele andere Fonds. Falls ihr Interesse daran habt, ebenfalls zu investieren, meldet euch bei mir: webmaster@my1oooooo.de.