Die erste Million

Auch im Februar bin ich (fast) on track, was Projekt REACH100 betrifft. Der Nettowert hat sich um 2.230,85 Euro von 86.044,78 Euro auf  88.275,63 Euro erhöht- 202,37 Euro unter dem REACH100-Ziel. Der Zuwachs ist vor allem auf Sparleistung und passives Einkommen zurückzuführen, aber auch auf Zuwächse in meinem CortalConsors-Depot. Jetzt sind es noch weniger als 12k Euro bis zu den 100k.

Der Februar war für mich einigermaßen bewegt, vor allem durch den Erwerb meiner Immobilie4. Interessant fand ich die Diskussion über diese Anschaffung, die sicherlich teuer war. Ob und inwieweit sich das Objekt lohnen wird, zeigt die Zukunft. In dieser Bilanz taucht das Objekt jetzt das erste Mal auf. Die Anschaffungskosten beschränken sich bisher auf eine Reservierungsgebühr von 2.000 Euro (als Vorauszahlung auf den Kaufpreis) sowie Notarkosten für die Kaufvertragsbeurkundung.

Bezüglich meiner Immobilien in Frankfurt (Immobilie 2 und 3) gab es im Februar eine wichtige Entscheidung zum Baustart eines wichtigen nahegelegenen Gebäudes: dem Skyline Plaza. In diesem Projekt werden Einrichtungen für Shopping und Kongresse sowie weitere Einrichtungen für Wellness und Freizeit (z.B. Kino) entstehen. Es befindet sich nur 100m entfernt von den beiden Wohnungen. In unmittelbarer Nähe befinden sich außerdem zahlreiche Bürogebäude im Bau, das wichtigste davon sicherlich der Tower185 mit einer Bürofläche von 90.000qm. Von den mindestens 185m sind jetzt 52m fertig gestellt. Noch dieses Jahr zieht der Hauptmieter PWC in die unteren Stockwerke. Auch eine große Bank zieht in wenigen Wochen in einen kürzlich fertiggestellten Bürokomplex, der sich ebenfalls in unmittelbarer Nähe befindet. Das alles sind Entwicklungen, durch die ich bei der nächsten Vermietung nicht nur höhere Preise verlangen kann. Sie steigern auch den Wert der Immobilien enorm. Sollte ich mir überlegen, nach Ablauf der steuerlichen weiterlesen…

Am 31.08.2009 kam der Quartalsbericht für Q4 vom Asia Capital Private Equity Winner. Diesen Fonds habe ich gezeichnet, weil ich nicht nur glaube, dass die Zukunft Asien gehört, sondern auch, weil ich an überdurchschnittliche Renditen von Private Equity im asiatischen Raum glaube. Nach eingehender Analyse angebotener Fondskonstrukte habe ich zum 31.12.2008 noch pünktlich den Asia Capital Private Equity Winner gezeichnet.

Über den Fonds habe ich ausführlich kurz nach der Zeichnung berichtet. An dieser Stelle noch mal eine kurze tabellarische Zusammenfassung:

Zusammenfassung Beteiligung Asia Capital Private Equity Winner

Die Kosten des Dachfondskonstrukts sind zwar etwas höher, allerdings gibt es praktisch sonst gar keine Möglichkeit, im asiatischen Raum von PE zu profitieren.

Im Quartalsbericht wurde zum einen über die generelle Entwicklung der PE-Märkte berichtet , die Auswirkungen auf den Fonds dargestellt und die ersten drei Zielfonds vorgestellt.

Wir erinnern uns: Q4 2008 war das Quartal, in dem die Märkte alle in den Keller gerauscht sind und wir die heftigsten Auswirkungen der Finanzkrise gesehen haben. Die Bewertungen der PE-Zielunternehmen gingen genauso auf Talfahrt wie die Aktienmärkte. PE-Portfolios mussten die bilanzierten Werte deutlich nach unten anpassen. Einige mir bekannte Investmentbanker sahen  schon den Weltuntergang deutlich vor Ihren Augen… Mitten in diesem Getöse habe ich die 10.000 Euro in den Fonds investiert. Das Schöne ist, dass der Fonds in 2008 nur einen Zielfonds alloziert hatte, der erst im Jahr 2009 seinerseits die ersten Beteiligungen eingegangen ist. Die weiteren beiden Zielfonds wurden im Jahr 2009 alloziert. Rückblickend kann ich behaupten, zum Tiefpunkt der Entwicklung investiert zu haben, in dem das Umfeld für PE-Investitionen aufgrund der sinkenden Unternehmensbewertungen und günstigen Einstiegspreise sehr attraktiv war. Interessant fand ich die Darstellung der asiatischen IRR-Renditen aus dem Quartalbericht:

Private Equity IRRs Asien

Die Darstellung zeigt weiterlesen…

Wie bereits in der Jahresschlussbilanz 2008 erkenntlich war, habe ich mittlerweile den Sparplan für den Midas Mittelstandsfonds Nr. 2 erfüllt. Die Ansparphase habe ich von drei auf zwei Jahre verkürzt, in dem ich im Jahr 2008 jeden Monat 500 Euro statt 250 Euro eingezahlt habe. Die Beteiligungssumme und das Agio in Höhe von 9.450 Euro sind nun komplett eingezahlt. Es beginnt nun die sog. “Aufbauphase” mit einer Basisverzinsung von 5% bzw. einer Zielrendite von 12%. Während der Aufbauphase werden die Erträge thesauriert- eine Kapitalentnahme ist für mich erst nach Ablauf dieser Phase im Jahr 2013 möglich. Bei 5% Verzinsung wird die Ablaufleistung bei ca. 12.200 Euro liegen, im besten Fall (12%) bei 18.200 Euro.

Bei der erstmaligen Vorstellung des Fonds auf diesem Blog Ende 2007 war das Fondsportfolio folgendermaßen strukturiert:

1. 1 Mio. Euro zu 11,5% p.a., Absicherung 80% an eine Großwäscherei
2. 1 Mio. Euro zu 13,5% p.a., Absicherung 80% an ein eLearning-Softwarehaus
3. 1 Mio. Euro zu 12,5% p.a., Absicherung 70% an ein Biogasunternehmen
4. 0,75 Mio Euro zu 14,5% p.a., Absicherung 70% an ein Medizintechnikunternehmen
5. 0,25 Mio Euro zu 17% p.a., Absicherung 80% an ein IT-Softwarehaus

Wie sieht die zwischenzeitliche Entwicklung aus? Finanzkrise und Pleite?

Nein, ganz und gar nicht. Der Fonds entwickelt weiterlesen…

Wie bereits angekündigt habe ich mein Portfolio um ein Private Equity Investment in Asien erweitert, und zwar um den PE-Fonds Asia Capital Private Equity Winner. Vor ca. einem Jahr habe ich verschiedene  Private Equity Fonds mit Schwerpunkt Asien analysiert. Damals hatte ich zwei Favoriten identifiziert:

• Den BVT-CAM Private Equity New Markets Fund und den
• Star Private Equity VI bzw. als Sondertranche den Asia Capital Private Equity Winner

Der BVT-CAM war der günstigere Fonds und die BVT hat auch einen guten Track-Record.  Allerdings haben die Vorgängerfonds BVT-CAM I-IV, die alle bereits Ausschüttungen vorgenommen haben, in anderen Regionen investiert und hatten ein sehr gutes Finanzumfeld, in dem Exits als IPOs für gute Renditen gesorgt haben. Das Hauptargument gegen den Fonds ist jedoch die Aufhebung des Joint Ventures mit dem Fondsmanagement CAM New Markets, der die eigentliche Expertise in den neuen Märkten mitgebracht hätte. Diese besteht jetzt nicht mehr.

Es blieb also nur noch der Star Private Equity VI bzw. der Asia Capital Private Equity Winner. Beide Fonds werden von der Rising Star AG aufgelegt und von der SCM (Strategic Capital Management) gemanagt. Die SCM arbeitet eigentlich ausschließlich für institutionelle Großkunden, High Net Worth Individuals (HNWI) und Pensionskassen mit Mandaten ab 100 Million Schweizer Franken. Außerdem hat die SCM einen Trackrecord von 21% IRR. weiterlesen…